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　　中新社北京六月二十三日電國(guó)務(wù)院近日決定停止通過國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)減持國(guó)有股。為此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)今天就證監(jiān)會(huì)工作的角度對(duì)市場(chǎng)特別關(guān)心的幾個(gè)問題回答了官方媒體記者的提問。

　　問：為什么企業(yè)海外發(fā)行上市仍然要按原《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》第五條的規(guī)定，按融資額的百分之十出售國(guó)有股？

　　答：在海外成熟市場(chǎng)上，沒有法人股不可流通的認(rèn)知慣性。法人股流通是其持有者天經(jīng)地義的權(quán)利，公司股票價(jià)格的形成已經(jīng)考慮了法人股可隨時(shí)進(jìn)入市場(chǎng)流通的預(yù)期，因此減持不存在重大障礙，不需要停止。

　　問：在法人股不能流通的情況下，國(guó)有股是否還可以轉(zhuǎn)讓?

　　答：在法人股仍不能流通的情況下，國(guó)有股的轉(zhuǎn)讓可以通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓渠道進(jìn)行。上市公司資產(chǎn)重組是改進(jìn)上市公司質(zhì)量，給證券市場(chǎng)引入新鮮血液的重要渠道，因此保留正常的協(xié)議轉(zhuǎn)讓渠道是必要的。根據(jù)我們了解的情況，為配合國(guó)有股減持工作，自二000年八月以來(lái)暫停了國(guó)有股向非國(guó)有股單位協(xié)議轉(zhuǎn)讓的審核工作。現(xiàn)在，經(jīng)聯(lián)席會(huì)議討論，繼續(xù)正常進(jìn)行法人股協(xié)議轉(zhuǎn)讓工作。

　　問：劃撥給社�；�金的股份不能在證券市場(chǎng)上套現(xiàn)，社保基金如何滿足其支出需要呢?

　　答：可將部分國(guó)有股劃撥給社�；�金，但社�；�金持有的這些股份與其他國(guó)有股一樣，不通過證券市場(chǎng)進(jìn)行減持套現(xiàn)。據(jù)我們的了解，近期社保基金每年只需要相對(duì)小額的現(xiàn)金，可以通過分紅、國(guó)家財(cái)政撥款和海外上市時(shí)的上繳等形式滿足日常支出需要。從國(guó)內(nèi)外養(yǎng)老金的特性來(lái)看，它需要的是可產(chǎn)生收益的資產(chǎn)而不是大量現(xiàn)金。從其自身的利益出發(fā)，社�；�金也需要將其手中的各類證券資產(chǎn)長(zhǎng)期持有，而不是拋售變現(xiàn)。因此與國(guó)外的退休基金一樣，社保基金一定會(huì)成為證券市場(chǎng)上最重要的長(zhǎng)期投資者之一。社�；�金的參與有利于改善上市公司治理，有利于證券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。同時(shí)，通過“劃撥”可以用較優(yōu)良的資產(chǎn)充實(shí)社�；�金，讓現(xiàn)在和未來(lái)的退休人員和養(yǎng)老金領(lǐng)取者放心，為社會(huì)穩(wěn)定及經(jīng)濟(jì)改革的大局奠定基礎(chǔ)�？傊�，通過劃撥可以充實(shí)社�；�金，不會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)帶來(lái)沖擊，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講還會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展帶來(lái)有利的影響。(完)