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　　經(jīng)歷了快速建倉(cāng)帶來(lái)的跌穿之痛，近兩月以來(lái)成立的偏股型新基金紛紛采取低倉(cāng)位緩建倉(cāng)的措施，28只次新基金雖然無(wú)一跌穿面值，但收益也寥寥無(wú)幾。

　　比如，9月29日成立的農(nóng)銀策略價(jià)值股票型基金，截至11月6日的增長(zhǎng)率僅有1.98%，11月以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率也僅有1.7%，大幅跑輸上證綜指。10月份以來(lái)，上證綜指漲幅為14.24%。

　　不僅僅是股票型基金，不少指數(shù)型基金也采取緩慢建倉(cāng)的策略。比如，9月29日成立的交銀上證180治理聯(lián)接基金，自成立以來(lái)至11月6日凈值增長(zhǎng)率僅有1.9%。但是，這段時(shí)間上證180指數(shù)的漲幅達(dá)到16.95%。據(jù)此可以推測(cè)，交銀上證180治理聯(lián)接基金目前的倉(cāng)位也仍然保持較低水平。

　　“現(xiàn)在新成立的基金都很謹(jǐn)慎，因?yàn)槠甙嗽碌拇涡禄�金紛紛跌穿凈值，給它們很多教訓(xùn)�！毙胚_(dá)證券基金行業(yè)分析師李琛表示。

　　目前，7月以來(lái)成立的次新基金中，仍然有7只偏股型基金的凈值在1元之下。部分次新基金甚至采取與大盤(pán)完全相反的策略，在七八月份時(shí)快速建倉(cāng)，九十月則不斷減倉(cāng)，造成目前凈值的跌幅遠(yuǎn)超大盤(pán)。

　　“不僅是8月到10月份成立的次新基金，今年以來(lái)成立的次新基金，目前均采取謹(jǐn)慎為上的策略，三季報(bào)顯示他們的倉(cāng)位在70%多、80%多。這與一二季度90%的倉(cāng)位相比，已經(jīng)有明顯的下降。”李琛說(shuō)。

　　不過(guò)，新成立的基金謹(jǐn)慎為上的策略盡管優(yōu)于盲目快速建倉(cāng)，在另一個(gè)方面也造成次新基金的業(yè)績(jī)沒(méi)有拉開(kāi)，28只基金中僅有一只基金——國(guó)富滬深300指數(shù)成立以來(lái)收益率超過(guò)10%。換句話說(shuō)，這波A股的反彈，次新基金多數(shù)沒(méi)能趕上。

　　“我認(rèn)為，投資者申購(gòu)偏股型新基金，不確定性太大�！币晃环治鋈耸勘硎�，“因?yàn)槿绻��?gòu)買(mǎi)老基金，既能夠參考其過(guò)去的業(yè)績(jī)和風(fēng)格，又能夠清楚目前的倉(cāng)位最低和最高是多少。新基金則沒(méi)有這一優(yōu)勢(shì)，它們?cè)诔闪?個(gè)月甚至6個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，不存在倉(cāng)位的限制，基民對(duì)基金業(yè)績(jī)的把握性很差。”

　　因此，購(gòu)買(mǎi)新基金既可能遭到快速建倉(cāng)帶來(lái)的損失，也可能因?yàn)榻▊}(cāng)緩慢損失應(yīng)得的收益。該分析人士建議，投資者購(gòu)買(mǎi)新基金不如購(gòu)買(mǎi)老基金。(陳潔)