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　　證監(jiān)會(huì)出臺(tái)六大利好政策之后，上周滬深兩市受利好和傳聞?dòng)绊懀�再度出現(xiàn)暴漲暴跌格局。在8月解禁高峰的背景下，證監(jiān)會(huì)擬“二次發(fā)售”解決大小非，券商股受此利好預(yù)期影響，表現(xiàn)十分出色，周三券商板塊上演集體漲停，全面引爆A股井噴。周五，利好預(yù)期再度刺激，在股市普跌的環(huán)境下，券商股成為弱勢(shì)中流砥柱，收市時(shí)太平洋再度封住漲停板。與此同時(shí)，券商板塊上周成交量同比上升35.73%。

　　游資推動(dòng)券商股

　　根據(jù)板塊成交量顯示，20日券商股成交額約為25億元，21日成交額達(dá)67億元，加上其他三天成交量，上周約有100億元資金買賣券商板塊股票。

　　發(fā)動(dòng)如此規(guī)模資金流動(dòng)的并不是廣大散戶，而是主力機(jī)構(gòu)。根據(jù)上交所TOPVIEW數(shù)據(jù)顯示，大量買賣券商股的是各大游資。

　　在連續(xù)三天大量買賣之后，上周五資金開(kāi)始流出券商股，券商股漲幅開(kāi)始回落。

　　“二次發(fā)售”并非絕對(duì)利好

　　天相投顧策略分析師吳峰認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)此次正在擬訂的大小非“二次發(fā)售”細(xì)則，對(duì)券商來(lái)說(shuō)并非絕對(duì)利好。按照此前提法，大小非解禁“二次發(fā)售”可能會(huì)以券商為中介。券商承銷“二次發(fā)售”的方式無(wú)非兩種，代銷和包銷。如果采取代銷方式，券商將面臨如何定價(jià)的艱難選擇，價(jià)格過(guò)高則賣不出去，過(guò)低則無(wú)利可圖；如果采取包銷形式，券商無(wú)疑將承擔(dān)余額包銷的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，券商板塊目前情況并不十分可喜。根據(jù)民族證券發(fā)布的報(bào)告，券商業(yè)全年成交量同比將下降三成，全年業(yè)績(jī)將比去年同期下降六成。而且券商股自身也將面臨大量小非即將解禁的壓力。

　　國(guó)泰君安證券分析師梁靜認(rèn)為，整體而言，對(duì)待券商板塊的投資應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，太平洋等股票可以適度減持。(記者 丁曉琴)