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　　市場普遍預期，公司在聯(lián)通WCDMA招標中排名可能次于愛立信、華為和諾基亞西門子，所獲份額在10%-15%之間。但我們認為，憑借積極的進攻政策，以及良好的客戶關系，公司此次中標份額很可能超出15%的市場最高預期。

　　中興通訊現有WCDMA網絡的部署規(guī)模遜于愛立信、華為以及諾基亞西門子，市場普遍預期公司所獲份額可能不超過15%，多數人預期在10%左右，但我們認為，公司此次斬獲很可能超出預期。

　　相比國外廠商，中國廠商與中國聯(lián)通具有更密切的客戶關系。例如，在中國聯(lián)通曾經的CDMA網絡上，中興就擁有30%以上的最高市場份額，在聯(lián)通GSM網絡上，其存量份額也達17%左右。

　　價格戰(zhàn)中，中國設備商將更具優(yōu)勢。比照其它國外廠商，中興、華為是目前唯一保持收入和盈利均正向增長的兩家企業(yè)，而國外廠商均現衰退之勢，希望借助中國這一沃土增厚利潤，或彌補虧損，自然不會主動低價競標以爭奪市場。

　　聯(lián)通的WCDMA市場對于中興通訊具有重要的戰(zhàn)略意義，因此在此次招標中，其進攻欲望最為強烈。從2008年的CDMA和TD-SCDMA的招標經驗看，價格最低者均是中標份額最高者(CDMA招標中，華為報價最低，中標份額26%；TD-SCDMA招標中，大唐報價最低，目前總份額37%)，因此，中興在WCDMA招標中，可能會率先報出低于競爭對手的價格，以實現份額上的突破。雖然存在價格競爭，但比照印度市場 WCDMA設備2萬多元/載扇的價格，如果價格高于3萬元/載扇，則利潤率仍可維持在正常水平。

　　綜上所述，公司此次中標份額很可能超出15%的市場最高預期。而且，相比價格，我們認為，更應關注的是市場份額，因為公司在WCDMA業(yè)務上的短板，主要不是在于產品成熟度或是技術先進性，而是在于成熟的大規(guī)模部網經驗。如果在中國這個全球最大的WCDMA市場實現突破，必然會對其在海外WCDMA市場布局構成強有力支撐。

　　2009年通信設備行業(yè)“份額替代”的故事將加速演繹，目前來看，這一判斷正逐步得到印證。

　　北電正在申請破產，北電、摩托羅拉等國際廠商在中國市場的份額正在逐漸被替換。截至2008年電信CDMA招標結束，北電和摩托羅拉在中國CDMA市場的存量份額合計約27%左右，這一市場空間將持續(xù)被中國廠商所吞食。

　　從全球無線設備市場格局來看，中興的市場份額也在逐漸提升，目前已達4%-5%。鑒于北電和摩托羅拉的加速衰退已經開始，中國設備商的成長空間正加速釋放。