昨日中小板出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢(shì)。早盤(pán)中小板指以4877.19點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，跳空低開(kāi)52.27點(diǎn)。隨后一度因小盤(pán)新股的回落而探底，最低探至4814.98點(diǎn)。但由于主板市場(chǎng)的企穩(wěn)以及消費(fèi)股的活躍，中小板指也漸趨企穩(wěn)，最高摸至4893.03點(diǎn)，尾盤(pán)以4880.68點(diǎn)收盤(pán)，下跌48.78點(diǎn)或0.99%，成交量為187.03億元。從而使得中小板指在日K線(xiàn)圖上留下一根企穩(wěn)意味濃厚的陽(yáng)十字星。

　　就盤(pán)面來(lái)看，昨日空頭仍處于進(jìn)攻階段，主要原因是經(jīng)濟(jì)減速預(yù)期較為強(qiáng)烈，進(jìn)而影響相關(guān)產(chǎn)業(yè)的個(gè)股。比如地產(chǎn)股、化工股、重型設(shè)備股、有色金屬股等，它們出現(xiàn)在跌幅榜前列。其中重型設(shè)備股是經(jīng)過(guò)了一段較長(zhǎng)時(shí)間的盤(pán)整后的再度破位，殺跌動(dòng)能綿綿不斷，極大地挫傷了市場(chǎng)人氣。此外，高估值品種面臨的調(diào)整壓力較大，主要是以題材見(jiàn)長(zhǎng)的區(qū)域投資板塊以及部分新股、次新股，前者如新疆板塊的中泰化學(xué)，后者如漢王科技等品種的破位K線(xiàn)，進(jìn)一步放大了市場(chǎng)的沽售壓力。

　　但多頭并沒(méi)放棄了抵抗，只是抵抗的行動(dòng)相對(duì)遲緩。這主要是因?yàn)槎囝^的防御性思路漸居主導(dǎo)地位，從地產(chǎn)股、重型設(shè)備股等流出的機(jī)構(gòu)資金迅速轉(zhuǎn)而配置了醫(yī)藥股等品種，從而導(dǎo)致了雙鷺?biāo)帢I(yè)、恩華藥業(yè)等醫(yī)藥股在昨日成為盤(pán)中的一個(gè)興奮點(diǎn)，而歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，醫(yī)藥股一直是多頭防御性的主要品種。

　　從戰(zhàn)術(shù)角度來(lái)看，最好的防守其實(shí)是進(jìn)攻，而防御則是被動(dòng)策略，故昨日中小板指雖然在早盤(pán)急跌后有抄底盤(pán)的涌入，但盤(pán)面流露出的防守型操作思路，使得市場(chǎng)難以產(chǎn)生聚集人氣的興奮點(diǎn)，故大盤(pán)在午市后就延續(xù)著早盤(pán)的弱勢(shì)震蕩格局，反抽無(wú)力。正因?yàn)槿绱耍�不少分析人士認(rèn)為，中小板指在短線(xiàn)很難有突出的表現(xiàn)，一方面是因?yàn)閭�(gè)股的調(diào)整力度依然未暢快淋漓，說(shuō)明空頭的能量釋放未達(dá)到極致。在這樣的背景下，多頭也不敢輕易發(fā)動(dòng)攻擊。另一方面則是市場(chǎng)在近期缺乏大幅反彈的氛圍，無(wú)論是即將公布的6月份數(shù)據(jù)的預(yù)期，還是輿論導(dǎo)向，均難以促成力度較大的反彈行情。

　　針對(duì)昨日午市有氣無(wú)力的反抽情況來(lái)看，中小板指短線(xiàn)仍將進(jìn)一步窄幅震蕩。但防御性思路也顯現(xiàn)出新的投資機(jī)會(huì)，除了醫(yī)藥股外，消費(fèi)品種、下游需求旺盛的一些機(jī)械制造業(yè)個(gè)股或?qū)⒚媾R著一定的投資機(jī)會(huì)。（金百靈投資 秦 洪）