曾經(jīng)被捧上天的“史上最貴IPO”海普瑞（002399）如今卻成了眾機(jī)構(gòu)揮之不去的夢(mèng)魘。一方面，海普瑞已離其148元的發(fā)行價(jià)下跌逾10%；另一方面，雖然中期業(yè)績(jī)大增，但機(jī)構(gòu)們都擔(dān)心成為他人的轎夫而不敢拉升。

　　海普瑞今日迎來(lái)首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份解禁，解禁數(shù)量為800萬(wàn)股，解禁市值約10.63億元。昨日收盤，海普瑞收?qǐng)?bào)132.89元，離148元的發(fā)行價(jià)有15.11元的差距，這意味著211家機(jī)構(gòu)所申購(gòu)的800萬(wàn)股新股，共有1.21億元的浮虧。

　　回顧海普瑞路演時(shí)，在王亞偉一句“很少見(jiàn)到這樣好的醫(yī)藥企業(yè)”的贊美聲中，機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)越來(lái)越高，最高報(bào)價(jià)超過(guò)200元，最后在相關(guān)部門的“窗口指導(dǎo)”下才被控制在148元。不過(guò)，在創(chuàng)造了148元天價(jià)發(fā)行上市第二日摸高188.88元之后，海普瑞就開(kāi)始了一路滑坡。股價(jià)最低時(shí)跌至105元，破發(fā)幅度達(dá)29%。

　　令人不解的是，隨著中報(bào)的披露，眾多中期業(yè)績(jī)亮麗的公司漲勢(shì)喜人，但海普瑞發(fā)布業(yè)績(jī)大增的中報(bào)后股價(jià)卻毫無(wú)動(dòng)靜。7月31日，公司發(fā)布中報(bào)稱公司上半年凈利潤(rùn)為5.99億元，同比增長(zhǎng)127.08%，且公司還預(yù)測(cè)今年1-9月份凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)90％-120％。而海普瑞的股價(jià)在發(fā)布中報(bào)至今幾乎沒(méi)動(dòng)靜，成交量也十分清淡。

　　“我不看好海普瑞今后的走勢(shì)�！鼻迦A基金會(huì)研究員劉水龍認(rèn)為，首先，持有海普瑞的機(jī)構(gòu)太多，首發(fā)就有200多家，籌碼太過(guò)分散，導(dǎo)致任何一家機(jī)構(gòu)都不敢貿(mào)然動(dòng)手拉抬股價(jià)，擔(dān)心成為其他機(jī)構(gòu)和散戶的“轎夫”，這樣一來(lái)就成就了海普瑞業(yè)績(jī)喜人但股價(jià)不漲的現(xiàn)象；其次，海普瑞目前業(yè)績(jī)保持高增長(zhǎng)是因?yàn)橛蠪DA認(rèn)證的“金牌”在手，但這僅是一個(gè)社會(huì)型壁壘，并非技術(shù)型壁壘，很容易被復(fù)制，一旦有其他企業(yè)擁有該牌照，海普瑞的增長(zhǎng)就將受到?jīng)_擊。更重要的是，海普瑞雖然破發(fā)，但價(jià)格還是太高，“照我說(shuō)，海普瑞的‘性價(jià)比’太低了。”劉水龍說(shuō)。（記者 張陵洋）