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破發(fā)成常態(tài) 基金“打新”風(fēng)險(xiǎn)加劇

2010年06月02日 13:35　來源：上海證券報(bào)　

　　在市場大幅震蕩的情況下，新股破發(fā)已經(jīng)成為一種常態(tài)，這對部分熱衷打新的基金而言，無疑積聚了相當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)財(cái)匯金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，今年IPO新股有140只，其中54只破發(fā)，僅5月份就有19只新股破發(fā)。破發(fā)比例最高的新股是年初上市的拓中建設(shè)，跌破發(fā)行價(jià)23.6%，而上周掛牌的廣聯(lián)達(dá)也已較發(fā)行價(jià)下跌了14.3%。

　　昨日，大盤繼續(xù)陰跌，首日上市的四只新股表現(xiàn)分化嚴(yán)重，三元達(dá)和毅昌股份分別上漲25.05%和6.96%，天虹商場和康盛股份遭遇破發(fā)窘境，分別下跌7.35%和5.61%。記者注意到，網(wǎng)下申購天虹商場和康盛股份的機(jī)構(gòu)中出現(xiàn)不少基金公司，僅天虹一只新股就套牢13只基金和2只社保組合，該股套牢基金資金總計(jì)約1.037億元。

　　事實(shí)上，在昨日上市的4只中小板新股中，基金均參與4只新股網(wǎng)下配售。深圳知名百貨天虹商場引來眾多本地基金公司參與，大成、摩根士丹利華鑫和國投瑞銀系數(shù)到場，嘉實(shí)和華富兩家公司的債券基金也有認(rèn)購，毅昌股份更是引來中銀基金4只一對多產(chǎn)品認(rèn)購。

　　記者發(fā)現(xiàn)，今年市場波動(dòng)較大，4月以來一路陰跌，但新股上市表現(xiàn)并不完全取決于市場，個(gè)股基本面也是影響新股是否破發(fā)的一個(gè)重要因素。也就是說，一方面，產(chǎn)業(yè)龍頭、技術(shù)壁壘高和盈利能力強(qiáng)的新股一般表現(xiàn)得較為強(qiáng)勢，往往能出現(xiàn)較大上漲，以漢王科技、�？低暫驼略存u業(yè)最為典型。另一方面，隨著股指開始二次探底，行業(yè)競爭壓力大和今年1季度業(yè)績增長平平的新股容易破發(fā)，而那些高高在上的高發(fā)行價(jià)和高發(fā)行市盈率的新股成了破發(fā)重災(zāi)區(qū)。如，昨日破發(fā)的天虹商場發(fā)行價(jià)40元，發(fā)行市盈率46倍。

　　隨著市場連續(xù)震蕩筑底，偏愛“打新”的基金可謂喜憂參半，一方面是暴漲新股為基金帶來巨額浮盈，另一面是不斷破發(fā)的新股，讓參與其中的基金倍感壓力。特別是對一些債券基金而言，新股破發(fā)帶來的影響無疑讓債基“蒙羞”。

　　以被基金公司眾星捧月的廣聯(lián)達(dá)為例，該股目前累計(jì)破發(fā)比例約14.3%，當(dāng)時(shí)網(wǎng)下獲配的14只債券基金全部被套，這其中包括今年業(yè)績排名靠前的一批明星債基。

　　針對不斷出現(xiàn)的新股破發(fā)情況，一位債券基金經(jīng)理表示，在今年新股破發(fā)成為常態(tài)的市場背景下，債基的股票投資要更加注重靈活性，根據(jù)市場情況靈活調(diào)整股票倉位，在申購新股時(shí)要加強(qiáng)研究，嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)。記者鞏萬龍

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