金價(jià)跌了!拐點(diǎn)來了?
文/趙斌
5月13日早盤,國(guó)際黃金市場(chǎng)持續(xù)震蕩下行。COMEX黃金主力合約在3240美元/盎司附近徘徊,倫敦金一度跌破3220美元/盎司整數(shù)關(guān)口,創(chuàng)近三個(gè)月新低。
國(guó)內(nèi)多家金店足金飾品價(jià)格下調(diào)至千元以下。其中,周大福、周六福足金飾品下調(diào)至992元/克,老廟足金飾品987元/克。這場(chǎng)持續(xù)十年的黃金牛市是否迎來拐點(diǎn)?
多空博弈的金價(jià)波動(dòng)
匯管信息研究院副院長(zhǎng)趙慶明指出,自去年以來,金價(jià)持續(xù)大幅上漲,相繼突破2000美元、3000美元,甚至一度突破3500美元,累計(jì)漲幅顯著。盡管市場(chǎng)存在金價(jià)將漲至4000美元、5000美元甚至更高水平的預(yù)測(cè),但從歷史數(shù)據(jù)看,當(dāng)前金價(jià)已處于高估狀態(tài),處于“高處不勝寒”的境地。
趙慶明分析,金價(jià)在突破3500美元后出現(xiàn)幾十美元甚至超過100美元級(jí)別的調(diào)整,屬于大漲后累積到歷史高點(diǎn)后的正常調(diào)整。近期中美貿(mào)易談判進(jìn)展順利、烏克蘭危機(jī)緩和,刺激金價(jià)上漲的主因影響減弱。
同時(shí),金價(jià)也有和普通商品相同的價(jià)格規(guī)律,即受供需變化影響。
工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員盤和林在接受中新社國(guó)是直通車采訪時(shí)指出,黃金的供給相對(duì)穩(wěn)定,價(jià)格主要由需求決定。而黃金的主要需求是投資需求,因此投資人決定了金價(jià)漲跌。
短期回調(diào)與長(zhǎng)期趨勢(shì)
未來金價(jià)怎么走?
趙慶明認(rèn)為,從短期因素看,今年金價(jià)走勢(shì)存在不確定性。從1970年以來的歷史數(shù)據(jù)看,目前金價(jià)已被嚴(yán)重高估。一旦過去幾年刺激金價(jià)上漲的因素消失或逆轉(zhuǎn),金價(jià)出現(xiàn)500美元或1000美元級(jí)別的調(diào)整是正常且容易出現(xiàn)的。
盤和林則認(rèn)為,黃金市場(chǎng)存在高波動(dòng)性,貿(mào)易爭(zhēng)端、股市波動(dòng)等因素短期都可能影響金價(jià)波動(dòng)。要關(guān)注流動(dòng)性好的黃金資產(chǎn),保證可進(jìn)可退。
那么,金價(jià)是否將進(jìn)入階段性下行通道?
盤和林認(rèn)為,在既有事件按照預(yù)期方向發(fā)展的前提下,近期不利于黃金走強(qiáng)的消息占上風(fēng)。但凡事都不是絕對(duì)的,黃金價(jià)格還會(huì)跌宕起伏。
申萬宏源金屬組研究主管郭中偉在接受采訪時(shí)認(rèn)為,從當(dāng)前形勢(shì)判斷,黃金尚不具備連續(xù)深度調(diào)整的條件。因?yàn)橛“蜎_突為近期事件,貿(mào)易摩擦緩和亦始于2025年4月之后,這些因素多為短期影響。
他初步判斷,金價(jià)在3200美元左右或極限情況跌至3000美元位置基本能穩(wěn)住,目前未見重大風(fēng)險(xiǎn)。
黃金投資策略與建議
面對(duì)金價(jià)波動(dòng),投資者應(yīng)如何應(yīng)對(duì)?
趙慶明建議,對(duì)于專業(yè)投資者來說無需多言,他們通常具備良好的風(fēng)控手段。然而,對(duì)于非專業(yè)投資者來說,應(yīng)控制好風(fēng)險(xiǎn),設(shè)定明確的止損位,不應(yīng)寄希望于金價(jià)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)或暫時(shí)調(diào)整。
盤和林提醒投資者,按當(dāng)前金價(jià)表現(xiàn),黃金是一種投機(jī)品而不是投資品,尤其不適合長(zhǎng)期投資。黃金價(jià)格波動(dòng)存在明顯的周期性,一旦黃金上漲,那就是跨度巨大的;一旦黃金周期結(jié)束,那么金價(jià)下跌也將是持續(xù)的。因此,投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待黃金投資,避免盲目跟風(fēng)。
郭中偉認(rèn)為,黃金作為信用貨幣的對(duì)立面,在各國(guó)央行普遍存在超發(fā)貨幣沖動(dòng)的背景下,其長(zhǎng)期上漲價(jià)值凸顯。但需注意,黃金并非絕對(duì)零風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),階段性波動(dòng)不可避免。他建議投資者關(guān)注核心驅(qū)動(dòng)因素變化,如美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況、美元信用等,以判斷金價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)。
對(duì)于普通消費(fèi)者而言,金價(jià)下行或許是一個(gè)入手黃金飾品的好時(shí)機(jī)。然而,投資者仍需保持理性,避免盲目跟風(fēng)。在購(gòu)買黃金飾品時(shí),除了關(guān)注價(jià)格外,還應(yīng)關(guān)注黃金的純度、工藝等因素,以確保購(gòu)買到物有所值的商品。

